TSMC 2024년 3분기 실적: 기술과 시장 지배력의 승리

세계 최대 반도체 파운드리 기업인 TSMC가 2024년 3분기 실적 발표에서 다시 한번 시장의 기대를 뛰어넘는 성과를 기록했습니다. 특히 스마트폰과 AI 관련 기술의 수요 급증으로 인한 매출 증가와 고도화된 반도체 기술에 대한 리더십이 돋보였습니다. 이번 블로그에서는 TSMC의 주요 실적 지표와 기업이 직면한 기회 및 도전 과제를 살펴보겠습니다.

 

TSMC(대만 반도체 제조 회사)는 2024년 3분기 실적 발표를 통해 다시 한번 글로벌 반도체 시장에서의 지배적인 위치를 확인시켰습니다. TSMC는 고성능 컴퓨팅(HPC) 및 스마트폰을 중심으로 한 제품군의 수요 급증 덕분에 매출이 크게 상승했으며, 기술적 우위를 바탕으로 수익성 개선에도 성공했습니다. 특히, AI 칩과 3nm 공정 기술에 대한 수요가 급격히 늘어나면서 TSMC는 차세대 반도체 기술을 선도하는 기업으로서 자리매김하고 있습니다.

 

반도체 산업은 디지털 전환과 4차 산업혁명의 핵심 기반으로 자리잡고 있으며, 이에 따라 TSMC는 고도화된 공정 기술을 통해 자율주행, AI, IoT, 데이터센터 등 다양한 분야에서 높은 수요를 창출하고 있습니다. 이번 3분기 실적은 이러한 시장 트렌드를 반영하며, TSMC의 기술 리더십과 재무적 건전성을 다시 한번 입증하는 계기가 되었습니다.

 

본 블로그에서는 TSMC의 2024년 3분기 실적을 바탕으로 주요 지표와 함께 긍정적인 요인 및 도전 과제를 분석하며, AI와 고성능 컴퓨팅 시장에서의 장기적인 성장 가능성에 대해 논의해보겠습니다.

 

1. 2024년 3분기 실적 요약

TSMC의 2024년 3분기 매출은 235억 달러를 기록하며 가이던스를 초과했습니다. 이는 전 분기 대비 12.8% 증가한 수치로, 스마트폰 및 AI 기술에 대한 수요 급증이 주 요인이었습니다.

• 매출 성장률: 전분기 대비 12.8% 증가 (NT 기준)
• 영업이익률: 47.5%로 5%포인트 증가
• EPS(주당 순이익): 12.54 대만 달러
• ROE(자기자본이익률): 33.4%

TSMC

 

TSMC는 이번 실적 발표에서 고도화된 기술 리더십을 다시 한번 강조했습니다. 특히 3nm 공정이 매출의 **20%**를 차지하며 기술력을 입증했고, 7nm 이하 공정 기술이 총 웨이퍼 매출의 **69%**를 차지했습니다. 이러한 성과는 TSMC가 AI 및 고성능 컴퓨팅(HPC) 시장에서 리더십을 유지하고 있음을 보여줍니다.

 

 

TSMC는 2024년 3분기에 매출 235억 달러를 기록하며, 시장의 기대를 상회하는 성과를 달성했습니다. 이 수치는 2024년 2분기 대비 12.8% 상승한 것으로, TSMC의 강력한 기술력과 AI 및 스마트폰 관련 제품에 대한 전 세계적인 수요 증가가 주요 동력으로 작용했습니다. 특히, 환율을 고려했을 때 대만 달러 기준으로도 상당한 성장이 이루어졌으며, 이는 환율 변동에도 불구하고 TSMC가 글로벌 시장에서 안정적인 매출을 유지하고 있음을 보여줍니다.

 

매출 성장 외에도 57.8%의 총이익률을 기록하며, 수익성 면에서도 괄목할 만한 성과를 거두었습니다. 이는 2024년 2분기와 비교했을 때 4.6%포인트 증가한 수치로, 생산 효율성 개선과 더불어 원가 절감 노력이 반영된 결과입니다. 영업이익률은 **47.5%**로, 전 분기 대비 5%포인트 상승하며 TSMC가 수익성 측면에서 지속적인 성과를 내고 있음을 나타냈습니다.

 

TSMC는 이번 분기 **주당 순이익(EPS)**으로 12.54 대만 달러를 기록했으며, 이는 대만 내에서 견조한 수익성과 배당 가능성을 보여주는 중요한 지표입니다. 또한 **자기자본이익률(ROE)**는 **33.4%**로, 전년 동기 대비 크게 향상되었으며, 이는 TSMC가 자본을 효율적으로 활용하고 있음을 시사합니다.

 

재무 건전성 측면에서도 TSMC는 2.2조 대만 달러(약 690억 달러)의 현금 및 시장성 증권을 보유하고 있으며, 이는 차입금 의존도 없이 향후 연구 개발 및 설비 투자에 자금을 투입할 수 있는 충분한 재무적 여력을 보여줍니다. 또한, 2024년 3분기에는 TWD 3920억의 영업활동 현금 흐름을 기록하였으며, 이는 강력한 수익 창출 능력을 증명하는 지표입니다.

 

TSMC

 

매출을 기술별로 나누어 살펴보면, TSMC의 3nm 공정이 전체 웨이퍼 매출의 **20%**를 차지하며, TSMC의 차세대 기술이 이미 상용화 단계에 들어섰음을 확인할 수 있습니다. 5nm 공정은 전체 매출의 **32%**를 차지하며, 여전히 고성능 컴퓨팅(HPC)과 스마트폰 시장에서 중요한 역할을 하고 있습니다. 7nm 공정은 **17%**로, 중견 공정 기술이 여전히 주요 매출원임을 보여줍니다. 이러한 첨단 공정 기술이 TSMC 매출의 **69%**를 차지하며, TSMC가 반도체 제조 기술의 선두주자로 자리 잡고 있음을 입증했습니다.

 

2. 긍정적 요인: 수익성 개선과 기술 리더십

이번 실적에서 가장 주목할 만한 부분은 TSMC의 수익성 개선입니다. **영업이익률 47.5%**는 전 분기 대비 5%포인트 상승했으며, 총이익률도 **57.8%**로 4.6%포인트 증가했습니다. 이는 공장 가동률 증가와 비용 절감 덕분입니다.

또한 TSMC는 AI와 스마트폰 관련 반도체에 대한 수요가 계속해서 증가할 것으로 예상하고 있으며, 이를 통해 4분기 매출은 13% 증가할 것으로 전망하고 있습니다.

• HPC 매출 비중: 51%
• 스마트폰 매출 비중: 34%
• IoT 및 자동차 매출: 각각 7%, 5%

TSMC의 현금 및 시장성 증권은 2024년 3분기 말 기준 **2.2조 대만 달러(약 690억 달러)**에 달하며, 이는 안정적인 재무 건전성을 보여줍니다.

 

TSMC

 

TSMC는 2024년 3분기 실적 발표에서 수익성 개선과 기술 리더십이 두드러졌습니다. 먼저, 총이익률이 **57.8%**로 크게 상승한 것은 공장 가동률 증가와 원가 절감 노력이 주요 요인으로 작용했습니다. 특히, AI 및 스마트폰 칩 수요가 증가하면서 생산 규모의 경제를 실현했으며, 이에 따라 비용 효율성이 크게 개선되었습니다. TSMC는 N3(3nm) 공정 기술의 본격적인 양산을 통해 생산 효율성을 높이고, 고부가가치 제품에 집중하면서 수익성을 극대화하고 있습니다.

 

TSMC의 영업이익률도 **47.5%**로 전분기 대비 5%포인트 상승했으며, 이는 운영 비용 관리와 고도화된 기술 기반의 마진 개선 노력이 주효했음을 보여줍니다. 특히, 고성능 컴퓨팅(HPC) 시장과 AI 칩에 대한 수요가 강력하게 증가하면서 TSMC의 첨단 공정 기술에 대한 수요도 급증했습니다. TSMC의 주요 고객들인 NVIDIA, AMD, 애플 등이 AI 및 데이터센터 관련 제품의 성능을 극대화하기 위해 TSMC의 최신 공정을 선택한 것은 TSMC의 기술 리더십을 더욱 공고히 하는 역할을 했습니다.

 

TSMC의 현금 및 시장성 증권이 2.2조 대만 달러(약 690억 달러)에 달하는 점도 긍정적 요인으로 작용합니다. 이는 TSMC가 재무적으로 매우 안정적이며, 향후 지속적인 기술 개발과 글로벌 시장 확장에 충분한 자금을 확보하고 있음을 의미합니다. **2024년 3분기 설비 투자(캡엑스)**는 64억 달러에 달하며, 2024년 전체로는 300억 달러를 약간 웃돌 것으로 예상됩니다. 이러한 대규모 투자는 TSMC가 첨단 반도체 공정 기술에 대한 리더십을 유지하는 데 필수적인 요소로 작용하고 있습니다.

 

또한 TSMC는 HPC(고성능 컴퓨팅) 부문에서 전체 매출의 **51%**를 차지하며, AI와 데이터센터 관련 칩 수요가 앞으로도 지속적으로 성장할 것임을 보여주었습니다. 스마트폰 부문도 **34%**를 차지하며 여전히 중요한 시장임을 나타냈습니다. IoT(사물인터넷) 및 자동차 부문은 각각 **7%**와 **5%**를 차지하며 다변화된 매출 구조를 갖추고 있습니다.

 

이처럼 TSMC는 AI, HPC, 스마트폰 등 핵심 성장 분야에서의 기술 리더십을 바탕으로 높은 수익성을 유지하고 있으며, 향후에도 이러한 성장이 지속될 가능성이 매우 큽니다.

 

3. 도전 과제: 재고 증가 및 해외 공장 운영 부담

하지만, 모든 것이 순조롭지만은 않습니다. 재고일수는 87일로 증가했으며, 이는 3nm 및 5nm 웨이퍼의 사전 구축으로 인해 발생했습니다. 또한, 대만의 전기료 인상이 총이익률에 1% 이상의 부정적 영향을 미칠 것으로 예상됩니다.

 

해외 공장 운영 비용도 TSMC의 수익성에 부담을 주고 있습니다. 미국 애리조나와 일본 등 해외 공장은 초기 운영 비용이 높고 규모가 작아 초기에는 수익성이 낮을 것으로 예상됩니다. 이러한 요인들로 인해 해외 공장으로 인한 총이익률 감소는 **2~3%**가 될 것으로 보입니다.

 

TSMC는 2024년 3분기 실적 발표에서 재고 증가와 해외 공장 운영 부담이라는 도전 과제를 직면하고 있다고 밝혔습니다. 이번 분기에서 가장 눈에 띄는 문제는 재고일수가 87일로 증가한 점입니다. 이는 전분기 대비 4일 증가한 수치로, 특히 3nm(N3) 및 5nm(N5) 공정 기술에 대한 수요에 대비해 사전에 웨이퍼를 구축한 것이 주된 원인입니다. TSMC는 첨단 공정 기술의 수요가 빠르게 증가할 것으로 예상했으나, 일부 제품의 도입 시기가 지연되면서 재고가 예상보다 더 많이 쌓였고, 이는 단기적으로 자금 운용에 부담을 줄 수 있습니다.

 

또한, TSMC는 대만 내 전기료 인상으로 인해 1% 이상의 총이익률 감소가 예상된다고 밝혔습니다. 대만 정부의 전력 가격 인상은 TSMC와 같은 에너지 집약적 산업에 상당한 영향을 미치며, 특히 공장의 가동률이 높은 상태에서 에너지 비용 상승은 곧바로 수익성에 부정적인 영향을 줄 수 있습니다. 이러한 비용 상승 요인은 향후 수익성 관리에 중요한 요소로 작용할 전망입니다.

 

해외 공장 운영 또한 TSMC의 도전 과제 중 하나로 지목되고 있습니다. TSMC는 미국 애리조나와 일본 구마모토에 새로운 생산 시설을 설립하고 있습니다. 그러나 이러한 해외 공장은 초기 단계에서 작은 규모로 운영되기 때문에 비용 효율성이 상대적으로 낮고, 초기 투자 비용과 가동 비용이 높아 총이익률 감소를 초래할 수 있습니다. 실제로, TSMC는 이러한 해외 공장들의 운영이 총이익률을 2~3% 가량 희석시킬 것으로 예상하고 있으며, 이는 단기적인 수익성 저하를 야기할 수 있습니다.

 

TSMC는 해외 공장을 통한 글로벌 확장이 중장기적으로는 중요한 전략적 목표이지만, 초기에는 규모의 경제를 달성하기까지 시간이 걸릴 것으로 보입니다. 특히 미국 애리조나 공장은 미국 내 수요를 직접 충족시키기 위한 중요한 시설이지만, 현재로서는 대만 내 기존 공장보다 높은 비용 구조를 가지고 있습니다. 또한, 해외 인력 고용 및 교육 비용이 상당하며, 현지 규제와 행정 절차 또한 운영 효율성을 저해할 수 있는 요인으로 작용할 수 있습니다. 이러한 해외 공장의 초기 단계 비용 부담을 어떻게 극복할 것인지는 TSMC의 향후 수익성 관리에 있어 중요한 과제로 남아 있습니다.

 

TSMC

4. TSMC의 미래 전망: AI 수요와 장기 성장 가능성

TSMC의 **CC 웨이(CEO)**는 AI에 대한 수요가 실질적이고 지속 가능하다고 강조했습니다. 또한, TSMC는 AI 혁신가들과 긴밀히 협력하고 있으며, AI 적용에서 확실한 ROI(투자 수익률)를 보고 있다고 밝혔습니다.

 

특히 AI 칩 시장이 연평균 50%의 성장률(CAGR)을 기록할 것으로 예상되며, TSMC는 이를 최대한 활용해 성장을 가속화할 것입니다. 2025년에는 매출이 1,100억 달러에 달할 것으로 예상되며, 이는 전년 대비 23% 성장한 수치입니다. 또한, 2025년 하반기에는 **총이익률이 60%**로 반등할 가능성이 있다는 전망도 나오고 있습니다.

 

TSMC는 AI와 고성능 컴퓨팅(HPC) 수요가 계속해서 증가할 것으로 예상하며, 이는 TSMC의 장기적인 성장을 이끄는 주요 동력으로 작용할 것입니다. C.C. 웨이 TSMC 회장 겸 CEO는 실적 발표에서 AI 기술이 이미 많은 산업에서 중요한 역할을 하고 있으며, 이러한 수요는 단기적인 현상이 아닌 장기적이고 지속 가능한 트렌드임을 강조했습니다. 특히, AI와 관련된 칩 수요는 앞으로도 지속적으로 증가할 것으로 예상되며, TSMC는 AI 혁신가들과의 긴밀한 협력을 통해 이 시장에서 확고한 위치를 유지하고 있다고 밝혔습니다.

 

TSMC는 AI 칩을 포함한 고성능 반도체에 대한 수요가 급증함에 따라 N3(3nm) 및 N2(2nm) 공정 기술에 대한 투자를 강화하고 있습니다. N3 공정은 2024년 3분기 기준으로 이미 전체 매출의 **20%**를 차지할 정도로 주요 수익원이 되었으며, 앞으로 N2 공정의 도입이 이루어지면 TSMC의 기술 리더십은 더욱 공고해질 것으로 보입니다. 특히, AI 칩에 대한 수요는 연평균 **50%의 성장률(CAGR)**을 기록할 것으로 예상되며, 이는 2027년까지 AI 관련 매출이 크게 증가할 것을 의미합니다.

 

TSMC는 AI 및 HPC 시장에서의 성장을 통해 장기적인 수익성을 극대화할 수 있을 것으로 보고 있습니다. 미래 반도체 시장은 단순한 스마트폰과 전자 기기에서 벗어나 AI, 자율주행, 데이터센터, IoT 등의 다양한 응용 분야로 확장되고 있으며, TSMC는 이러한 시장의 성장 잠재력을 적극적으로 활용할 계획입니다.

 

2025년까지 TSMC의 연간 매출은 1,100억 달러에 달할 것으로 예상되며, 이는 전년 대비 23% 성장한 수치입니다. Needham & Company는 2025년 하반기부터 총이익률이 다시 **60%**까지 회복될 가능성이 있다고 보고 있으며, 이는 TSMC의 공정 기술이 안정화됨에 따라 비용 효율성이 개선될 것으로 전망됩니다. 특히, N3 공정의 본격적인 양산과 N5 공정의 안정적인 수익 창출이 이러한 수익성 회복에 기여할 것입니다.

 

결론적으로, TSMC는 AI 및 HPC 시장에서의 강력한 수요와 기술 리더십을 바탕으로 향후 몇 년간 지속 가능한 성장을 이룰 것으로 보입니다. 다만, 전기료 인상, 해외 공장 운영 부담 등 단기적인 도전 과제들은 극복해야 할 과제로 남아 있습니다. TSMC의 미래는 AI 기술의 진보와 함께 성장할 것이며, 이에 따른 시장 확장과 기술 발전을 지속적으로 이어갈 것입니다.

 

5. 결론: TSMC의 성장 가능성

TSMC는 2024년 3분기 실적을 통해 반도체 산업에서의 선도적 위치를 더욱 강화했으며, 특히 AI와 HPC 시장에서의 성장이 TSMC의 미래를 밝게 하고 있습니다. TSMC는 고도화된 3nm 및 5nm 공정 기술을 바탕으로 AI 칩 수요를 적극적으로 대응하며, 이러한 기술적 우위는 향후 몇 년간 계속해서 TSMC의 성장을 이끌 핵심 동력이 될 것입니다.

 

TSMC의 장기적인 성장 가능성은 AI 기술의 발전과 밀접하게 연결되어 있습니다. AI 칩 시장은 2027년까지 연평균 50% 성장할 것으로 예상되며, 이를 통해 TSMC는 새로운 시장 기회를 창출할 수 있을 것입니다. 또한, 자율주행차, 데이터센터, 사물인터넷(IoT) 등 다양한 산업 분야에서의 반도체 수요 증가 역시 TSMC의 미래 성장을 이끌 주요 요인으로 작용할 것입니다.

 

그러나, 전기료 인상 및 해외 공장 운영 부담 등 단기적인 도전 과제도 함께 존재합니다. TSMC는 이러한 도전 과제를 극복하기 위한 전략적 대응이 필요하며, 이를 통해 글로벌 시장에서의 경쟁력을 유지할 수 있을 것입니다. 특히, 해외 공장 운영의 초기 비용은 수익성에 부담을 줄 수 있으나, 장기적으로는 글로벌 고객 수요에 더욱 빠르게 대응할 수 있는 기반을 마련할 수 있을 것입니다.

 

결론적으로, TSMC는 AI 및 고성능 컴퓨팅 시장에서의 기술적 우위를 바탕으로 지속적인 성장을 이어갈 것입니다. 첨단 반도체 공정 기술의 지속적인 발전과 이를 통한 수익성 향상은 TSMC가 글로벌 반도체 산업의 리더로서 더욱 공고히 자리매김하는 데 중요한 역할을 할 것입니다. TSMC의 미래는 단순히 반도체 제조를 넘어, 차세대 기술 혁신을 주도하는 글로벌 핵심 기업으로 나아갈 잠재력을 가지고 있습니다.